超级详细凯发天生赢家一触即发(中国)360百科

　　丝杠公司中的业绩龙头ღ◈，10年利润增长26倍ღ◈，PE最低ღ◈、分红还慷慨ღ◈，而公司主业竟是做液压油缸的ღ◈。过完年理了下人形机器人滚珠丝杠的相关公司ღ◈，给大家整理了9家主要公司ღ◈，如果有遗漏的ღ◈，朋友们可以在评论区补充ღ◈。

　　还有一家是长盛轴承ღ◈，它生产的自润滑丝杠海派甜心2ღ◈，可以应用于机器人关节和减速机等部位ღ◈。目前ღ◈，公司与宇树科技等企业合作开发丝杠项目ღ◈，未来也有望在行星滚柱丝杠领域取得进一步突破ღ◈。

　　恒立液压在9家公司中的业绩是最出色的ღ◈，2024年前三季度扣非净利润17.35亿ღ◈，是第二名双林股份的7.2倍ღ◈。总市值832.52亿ღ◈，市值虽大ღ◈，但得益于净利润出色ღ◈，市盈率反而成为了9家公司中最低的ღ◈。不过9家公司并非出自同一行业ღ◈，pe的可比性并不强ღ◈，大家浅看则止ღ◈。

　　其实最早我是想先说五洲新春的ღ◈，因为从人形机器人概念这个角度出发ღ◈，五洲新春的股价受到概念带动的幅度是最明显ღ◈、也是最大的ღ◈。而恒立液压的概念当中甚至都没有出现过人形机器人ღ◈，但是当我深入了解这家公司后ღ◈，却发现这家公司真的值得说一说ღ◈。

　　因为这家公司有太多吸人眼球或者说是特别的地方ღ◈，比如2017年年初至2021年年初ღ◈，4年股价涨了28倍ღ◈；比如ღ◈，近10年业绩增长26倍ღ◈。年均复合增速高达40%ღ◈。毛利率长期稳定在40%上下ღ◈；又比如股东总户数只有3.49万户ღ◈，机构持股比例常年超85%ღ◈，打开互动异甚至都没有互动内容ღ◈；还有就是公司的概念竟然就只有3个ღ◈。

　　那到这里就算我还没讲公司基本情况ღ◈，我相信大家也都能感受的到凯发手机app下载ღ◈，这应该是一家比较踏实干实业ღ◈，并且在业内已经干出一定规模的公司ღ◈。

　　恒立液压成立于1990年ღ◈，从气动油缸凯发手机app下载ღ◈、气动控阀等气动元器件产品ღ◈，逐渐发展成为涵盖液压元件ღ◈、精密铸件ღ◈、气动元件ღ◈、液压系统等产业的大型综合性企业ღ◈。公司通过多元化战略ღ◈，不断拓展非挖业务ღ◈，比如近年来公司在盾构机ღ◈、起重机ღ◈、高机ღ◈、风电光伏新能源等油缸上的销售快速增长ღ◈。同时ღ◈，公司也在不断加速全球化布局ღ◈，目前公司在中国ღ◈、德国ღ◈、美国ღ◈、日本ღ◈、墨西哥建有7个液压研发中心和11个生产制造基地ღ◈，为全球2000多家客户提供服务ღ◈，主要市场涵盖20多个国家和地区ღ◈。

　　总的一句话就是ღ◈，恒立液压的发展路线走的是从国内市场的深耕到国际市场的拓展ღ◈，从单一产品到多元化布局海派甜心2ღ◈，进而去巩固它在液压行业的领先地位ღ◈。

　　这和公司所在行业的周期属性息息相关ღ◈。恒立液压的产品广泛应用于工程机械ღ◈、矿山机械ღ◈、工业设备等领域ღ◈，这些行业的需求与固定资产投资（如基建ღ◈、房地产ღ◈、制造业投资）密切相关ღ◈。当经济处于上行周期时ღ◈，固定资产投资增加ღ◈，工程机械需求旺盛ღ◈，带动液压产品销量增长ღ◈；反之ღ◈，经济下行时ღ◈，需求萎缩ღ◈。所以ღ◈，公司择优选择通过多元化战略和国际化布局来增强抗周期能力ღ◈。例如ღ◈：2010 年至 2021 年ღ◈，全球液压市场呈现出“螺旋式”的上升趋势ღ◈。2010 年度ღ◈，全球液压行业市场规模约为 212 亿欧元ღ◈，到 2021 年度达到 326 亿欧元ღ◈，全球液压市场规模复合增长率为 3.99%ღ◈。而恒立液压则是在这个期间内跃了龙门ღ◈。净利润从不到1个亿ღ◈，增长至26.94亿ღ◈，增长了26倍ღ◈。

　　自 2021 年下半年ღ◈，我国工程机械行业步入下行周期ღ◈，业内多家企业业绩下滑ღ◈。邵阳液压的净利润从2020年的5518.12万下降到2023年的657.84万ღ◈，长龄液压的净利润从2020年的2.36亿下降到2023年的1.02亿ღ◈。而恒立液压在2021年实现了最高净利润26.94亿ღ◈，2023年下降至24.99亿ღ◈，从下降幅度上要比业内其他公司小的多ღ◈。

　　这主要是因为ღ◈，公司打破了国外企业在高端液压产品领域的垄断ღ◈，实现了高端产品国产替代ღ◈。特别是在挖掘机油缸领域海派甜心2ღ◈，恒立液压国内市占率达到了77.98%ღ◈，液压泵阀的国内市占率也超过了35%ღ◈。在全球市场ღ◈，恒立液压的市场占有率从2012年的0.5%增长到2023年的3.0%ღ◈。技术升级ღ◈、产品多元ღ◈、国际化路线增强了恒立液压的抗周期性ღ◈。

　　2024 年以来ღ◈，随着国家设备更新政策相继落地ღ◈，需求逐渐企稳凯发手机app下载ღ◈。2024Q1-3 我国累计销售挖掘机 14.7 万台ღ◈，同比下降 0.96%ღ◈，从 2024 年 4 月开始ღ◈，我国挖掘机单月销量同比增速已转正ღ◈；国内市场方面ღ◈，2024Q1-3 国内累计销售挖掘机 7.4 万台ღ◈，同比增长 8.62%ღ◈。可见ღ◈，行业有筑底企稳的迹象ღ◈。

　　截止到2024年3季报ღ◈，公司营收69.36亿ღ◈，同比增长9.32%ღ◈，净利润17.91亿ღ◈，同比增长2.16%ღ◈，毛利率41.46%ღ◈，同比增长3.16%ღ◈。

　　不过尽管净利润是增长的ღ◈，但是公司的销售费用自2023年起也出现了较大幅度的上升ღ◈，同比上升50.29%凯发手机app下载ღ◈，2024年前3季度同比上升20.51%ღ◈。可见行业也并非完全乐观ღ◈。

　　至于其他财务方面ღ◈，截止到三季报ღ◈，公司账上有73.88亿的货币资金和6.62亿的交易性金融资产ღ◈，短期借款9946.39万ღ◈，没有长期借款ღ◈，说明公司是有钱的ღ◈。另外ღ◈，应收款项20.38亿（+14.71%）ღ◈，应付13.47亿（+6.64%）ღ◈，公司经营性现金流-20.93亿ღ◈，同比下降326.00%（净利润是同比增长2.16%）ღ◈，近四年的净资产收益率也是逐年递减的ღ◈，可见ღ◈，公司现金流能力和销售回款能力有所减弱ღ◈，盈利能力也在下降ღ◈。

　　总体来看ღ◈，公司作为行业龙头ღ◈，拥有较高的市场占有率ღ◈，每年的销售额和利润也不低ღ◈，但公司最具成长性的时刻确实已经过去了ღ◈，除非主业能够在国外爆发式增长ღ◈，或者培育出其他增长曲线ღ◈。

　　2022年公司定增募资20个亿ღ◈，其中14亿元用于线性驱动器项目ღ◈，开始迈进丝杠ღ◈、电动缸等精密传动领域ღ◈，公司子公司恒立精密传动的线性驱动器项目ღ◈，包括标准滚珠丝杆海派甜心2ღ◈、精密滚柱丝杆ღ◈、行星滚珠丝杆ღ◈、直线导轨ღ◈、标准滚珠丝杠电动缸等ღ◈。

　　目前ღ◈，公司线性驱动器项目建设正在推进中ღ◈，预计达产后将形成年产10.4万根标准滚珠丝杆电动缸ღ◈、10万米标准滚珠丝杠和10万米重载滚珠丝杠的产能凯发手机app下载ღ◈。2024年12月ღ◈，公司给特斯拉送了机器人丝杠和腿部线 套机器人线月份还会增加上肢线性模组送样ღ◈。当然ღ◈，除了恒立液压ღ◈，贝斯特ღ◈、鼎智科技ღ◈、北特科技也向曾特斯拉送样ღ◈；德迈仕ღ◈、五洲新春ღ◈、金沃股份则是二级供应商ღ◈。所以花落谁家ღ◈，能落多少也无法确定ღ◈。

　　另外ღ◈，根据东方证券研报显示ღ◈，2022 年我国行星滚柱丝杠市场规模约为4.4 亿元ღ◈。不考虑人形机器人放量ღ◈，根据前瞻产业研究院预测ღ◈，2023-2028 年我国行星滚柱丝杠行业市场将以7.5%的年复合增速扩大ღ◈，预计2028 年我国行星滚柱丝杠行业市场规模将达6.7 亿元ღ◈。那这个是不考虑人形机器人的数据ღ◈。假设人形机器人进展顺利ღ◈、逐步放量ღ◈，则将为行星滚柱丝杠新增百亿市场空间ღ◈。所以公司在丝杠领域的技术进步和市场扩张ღ◈，是有望为公司带来新的收入和利润增长点ღ◈。

　　目前国内布局滚珠丝杠的企业当中ღ◈，新剑传动的产能最大ღ◈，早在2022年ღ◈，公司就实现了行星滚柱丝杠电动缸产线系列产品批量生产ღ◈，建成了国内首条行星滚柱丝杠批量化生产线万套的批量化生产能力ღ◈。2025年1月ღ◈，年产100万台人形机器人行星滚柱丝杠产业化项目奠基完成ღ◈。

　　秦川机床现有滚珠丝杠产能达10万件ღ◈，主要应用于电动车领域ღ◈，公司拥有螺纹磨床生产能力ღ◈，可提供设备ღ◈，定增募投项目完成后ღ◈，总产能将提升至38万件/年ღ◈。 鼎智科技布局小尺寸滚珠丝杠和滚柱丝杠ღ◈，最小直径3mm ღ◈，产品精度与寿命等方面要求高ღ◈，公司已完成零部件研发并送样客户ღ◈，成套行星滚柱丝杠在研发阶段ღ◈。贝斯特和恒立液压则是 进口高精度机床设备ღ◈，用于生产高端滚珠丝杠并送样ღ◈。

　　北特科技主业为汽车零部件ღ◈，已完成行星滚柱丝杠配件研发及送样ღ◈。由于公司缺乏进口高精度磨床ღ◈，预计部分环节需代加工完成ღ◈。

　　五洲新春与杭州新剑传动深度合作ღ◈，为其提供前道加工丝杠ღ◈。2024年ღ◈，五洲新春已定期向新剑传动送样300-400根丝杠ღ◈，并在三季度爬坡至3000+根/月ღ◈。通过新剑传动海派甜心2ღ◈，五洲新春间接为特斯拉人形机器人提供行星滚柱丝杠产品ღ◈。

　　恒立液压的股权结构是比较集中的ღ◈，稳定性也较强ღ◈。截止到2024年9月30日ღ◈，股东总户数只有3.49万户ღ◈，机构持股比例超85%ღ◈。实控人汪立平ღ◈、汪奇ღ◈、钱佩新通过常州恒屹智能ღ◈、申诺科技(香港)以及宁波恒屹投资合计持有公司股份65.19%ღ◈，完全控制公司ღ◈。2011年上市至今ღ◈，实控人的持股比例还能这么高ღ◈，可见实控人几乎没怎么大幅减持过ღ◈。

　　前十大流通股东中ღ◈，除了实控方ღ◈，还有三家国际主权基金ღ◈、香港中央结算有限公司以及社保基金等ღ◈，这些资金的投资风格偏向中长期投资ღ◈，属于价值投资者ღ◈。

　　至于分红ღ◈，从分红总额来看ღ◈，2023年分红总额9.39亿ღ◈，比其他公司的净利润都高ღ◈，但是公司的股本和股价都不低ღ◈，所以综合的税前分红率只有1.47%ღ◈。

　　公司确实是一家对的公司ღ◈，也行业内的地位也是举足轻重的ღ◈，但是近年来行业周期下行ღ◈，A股整体大势也不尽人意ღ◈，公司的价格也确实没什么性价比ღ◈，所以关注它的个人并不多ღ◈。相反ღ◈，长线资金对公司的关注度要更高ღ◈。2021年股价从最高点腰斩下来后ღ◈，基本维持在40～65这个区间内ღ◈。

　　那结合我们前面对恒立液压的了解ღ◈，可以明确感受到ღ◈，公司股价的上涨ღ◈，更多的原因在与主业的高速成长ღ◈，以及规模的扩大ღ◈，而非某个热点的带动ღ◈，所以这类公司的逻辑更应该关注在业务层面ღ◈。也就是业绩不断落地的这个过程ღ◈。

　　那我个人认为ღ◈，丝杠业务未来能给公司带来更丰厚的利润ღ◈，但是以目前布局丝杠的公司情况来看ღ◈，恒立液压只能算是参与者ღ◈，而且随着行业的发展ღ◈，会有越来越多的竞争者进入ღ◈，所以想要靠丝杠登上新的高度ღ◈，几乎很难实现ღ◈。

　　那从当下来看ღ◈，恒立液压的主业有触底企稳的迹象ღ◈，卡特彼勒作为恒立液压的重要客户之一ღ◈，其去库存也接近尾声ღ◈，后续有望带动恒立液压的订单量增长ღ◈。另外公司的非挖市场多行业稳健ღ◈，结合丝杠业务放量ღ◈，预计公司2025年或迎增长拐点ღ◈。

　　新华社北京4月7日电（记者阚静文）“住手ღ◈！”“抗争”“我们不想要这样的美国ღ◈！”ღ◈，超1000场游行ღ◈，逾50万人参与……美国总统特朗普日前签署最新的“对等关税”行政令ღ◈，加之美国政府此前出台的一系列政策ღ◈，引发美国国内及欧洲强烈抗议ღ◈。连日来ღ◈，多地民众走上街头ღ◈，用行动表达不满与愤怒ღ◈。

　　美国政府宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”后ღ◈，苹果等美国科技企业股票跌幅明显ღ◈。有外国机构指出ღ◈，加征关税可能会使苹果手机价格上涨30%—40%ღ◈。美国加征关税的代价是什么？通过对一部苹果手机组成的拆解ღ◈，或许可以得到答案ღ◈。

　　美国东部时间4月9日0时ღ◈，北京时间4月9日12时ღ◈，白宫所谓的“对等关税”砸向全球数十个经济体ღ◈。钢铝ღ◈、汽车ღ◈、芯片ღ◈、大豆……都成为白宫的扫射目标ღ◈，无一幸免ღ◈。这场自诩为“美国优先”的贸易战已经成为一场“经济勒索”ღ◈。

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　　据@中国气象局 发布ღ◈，中央气象台4月10日18时发布大风橙色预警海派甜心2ღ◈，部分地区阵风风力可达12~13级ღ◈。根据我国2012年6月发布的《风力等级》国家标准ღ◈，11ღ◈、12级风陆上很少见ღ◈，一般当风力超过12级时ღ◈，就意味着对陆地地面物象“摧毁极大”ღ◈。

　　长沙法院网消息ღ◈，4月10日ღ◈，湖南省长沙市中级人民法院依法对宋雨明故意伤害案二审宣判ღ◈，裁定驳回上诉ღ◈，维持原判ღ◈。

　　四川19岁男子易某进看守所后死亡ღ◈，家属提出国家赔偿申请500万余元ღ◈。鉴定意见通知书显示ღ◈，成都市看守所医疗机构的过错与易某的死亡存在因果关系ღ◈，负次要责任ღ◈。

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